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格林美研究报告:瑞银证券-格林美-002340-与长虹签订合作协议,有望提高原料保障程度-110902

股票名称: 格林美 股票代码: 002340分享时间:2011-09-05 08:40:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 林浩祥
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 买入
研报大小: 248 KB 分享者: kob****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司与四川长虹签订战略合作框架协议
        公司9月2日公告,格林美与四川长虹一致同意在循环产业方向就“产业联盟、原料保障、市场开拓、技术服务”等方面开展长期合作,双方于2011年8月31日签署了《城市矿产资源产业战略合作框架协议》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        电子废弃物回收有望进入新一轮快速扩张期
        公告披露,公司与四川长虹就金属项目(稀缺金属资源,如钴金银铂钯铑等)、塑木项目,积极进行全国布局规划,力争“3年形成行业影响、5年领先行业”;并根据双方优势重叠区,优先聚焦资源于四川、湖北、广东、江苏、安徽五个省份,联合进行可行性论证。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为公司电子废弃物回收有望进入新一轮快速扩张期。
        发展与家电生产企业合作模式,有望提高原料保障程度
        我们认为公司与长虹此次的合作协议符合公司一贯的发展思路,即加强与生产企业的合作,进一步提供原材料保障程度。我们预计公司此次与长虹这样的大型生产商合作如果进展顺利,有望形成标杆效应,与更多生产企业建立合作关系,从而充分解决原材料供给问题,提高电子废弃物产能利用效率。
        估值:维持“买入”评级,目标价29.09元
        我们维持格林美2011、2012年EPS0.55元、0.73盈利预测。维持对格林美的“买入”评级,目标价29.09元。目标价是基于瑞银VCAM工具,进行现金流贴现绝对估值,WACC假设为9.4%。
        

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