事件：
        三维通信公布2011年半年报，公司2011年上半年实现营业收入5.09亿元，同比增长22.39%；归属上市公司股东净利润4729万元，同比增长19.40%；基本每股收益0.22元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度公司实现营业收入2.86亿元，同比增长28.09%；归属上市公司股东净利润2295万元，同比增长21.17%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
      评论：
        积极因素：
        报告期内，公司的主营业务保持稳定的增长，上半年实现营业收入5.09亿元，同比增长22.39%，符合我们的预期。分产品来看，无线网络优化覆盖设备及解决方案收入为4.50亿元，同比增长20.24%；网优服务与相关产品收入为3303万元，同比增长214.96%；微波无源器件收入为2369万元，同比下降13.94%。我们认为传统无线网络优化覆盖行业的增长率将维持在20%以上，RRU对传统直放站的替代效应并不会给公司的发展带来重大的影响，随着三大运营商无线网络的不断完善与优化，公司的无线网络覆盖产品未来仍将保持稳健的增长。除此之外，公司的“天馈测试系统”市场份额位居前列，广州逸信被广东移动列为网络优化服务6家A类网优服务供应商之一，公司的网优服务增长势头良好。
        报告期内，公司的毛利率较去年同期提升1.46个百分点至33.95%，其中，无线网络优化覆盖设备及解决方案毛利率同比提升1.12个百分点至33.07%；网优服务与相关产品毛利率同比提升8.32个百分点至47.30%；微波无源器件毛利率同比下降1.5个百分点至30%。公司的网优服务和网优软硬件产品获得了市场的认可，公司网优软件在三个省份顺利试点成功，高毛利的网优服务的收入占比的提升有助于公司综合毛利率的稳定。
        消极因素：
        上半年，公司的营业外收入为778.82万元，较去年同期下降37.34%，主要是公司受到了增值税退税的影响，导致公司上半年的业绩减少了将近8个百分点。预计上半年退税约有400万元，全年在1000万元左右，退税有望在下半年确认，将有效提升公司业绩。