投资要点:
8月份我们关注的101个化工品种,有51个价格上涨,13个品种价格平,37个品种价格出现下跌,整体来看,化工品价格平稳,盈利能力保持相对平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 本月硝酸、二甲醚和液氯涨幅居前,分别上涨19.51%、10.84%和10.00%,丙烯腈、二氯甲烷和R22跌幅居前,分别下跌23.08%、12.28%和11.92%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 二级市场方面,本月股指下跌后呈现震荡走势,全部A股下跌4.57%,化工板块下跌4.57%,同比持平。子版块方面磷肥、无机盐和涂料油漆制造涨幅居前,分别上涨11.96%、7.05%和2.35%。最近一周,全部A股上涨0.96%,化工板块整体上涨1.81%,子版块上,磷肥、无机盐和石油加工涨幅居前,分别上涨15.2%、7.98和2.98%。 近期,湖北省提出设立省级磷矿规划区,以及《化工矿业"十二五"发展规划》提出制定磷矿产业准入标准,提高新建矿山最低开采规模和准入门槛,加强了国内磷矿石行业的整合预期,行业集中度有望逐步提升,磷矿企业定价权有望增强。但是国内80%的磷矿用于生产磷肥,而磷肥产能严重过剩,同时磷肥是农资用品,政府价格管制相对较严,预计磷矿石价格涨势有望持续,但是上涨空间不大。 本月棉花价格继续下跌,而粘胶短纤的价格呈持续反弹的趋势,短纤企业的盈利能力呈恢复的趋势。考虑到化纤行业已经处于底部,同时四季度国内木浆大量投产利好短纤企业成本下降,我们建议可以在左侧配置粘胶短纤,推荐澳洋科技,公司对短纤价格弹性大。TDI、MDI价格在连续数月下跌之后有止跌的迹象,下游经销商的库存压力也有所减轻。随着四季度的来临,纯MDI有望迎来需求旺季,聚合MDI方面,建筑保温材料阻燃级别虽未正式公布,但已暂定B1级,对下游需求也有刺激作用。我们认为TDI和MDI的价格在四季度有望反弹,建议关注烟台万华。 9月我们的投资建议:钾肥价格上涨趋势明确,公司估值较低,推荐盐湖股份;粘胶短纤和聚氨酯板块有反弹的迹象,建议关注澳洋科技、滨化股份和烟台万华;成长股推荐康得新和日科化学,康得新光学膜项目投产进度超预期,日科化学持续研发能力强,产品替代前景广阔,产能扩张快。
风险提示: 油价大幅波动