投资要点
上调行业评级至推荐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011H农业板块归属母公司净利增速31.7%，超我们预期；目前市场风格转向抗周期、有业绩的中小组合，农业板块倍受青睐；农业进入生产、消费旺季，农业板块投资热情提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基于以上理由，我们上调农业板块评级至推荐。
 8月我们投资组合跑赢农业板块5.22个百分点，8月组合为：隆平高科(19.73%)、獐子岛(8.97%)、圣农发展(2.15%)、辉隆股份(2.13%)、中粮屯河(-11.35%)，8月组合涨跌幅为4.33%，同期农业板块涨跌幅为-0.89%，沪深300涨跌幅为-4.22%。
 9月投资组合。9月组合仍然延续8月的“三有”标准，调出圣农发展，调入天宝股份，9月份投资组合为：獐子岛、天宝股份（有业绩）；隆平高科、辉隆股份（有热点）；中粮屯河（有产品价格趋势向上）。
农产品价格。预计2011年8月，农产品、菜篮子产品批发价格指数为195.2、196.1，同比为13.0%、13.1%，环比为0.9%、1.0%。8月主要异动产品为：活鸭、活鸡价格趋势异常背离，扇贝价格大幅上涨，番茄酱价格呈现启动苗头，国际、国内棉花价格持续下跌。USDA 8月报告下调全球玉米、大豆产量，上调全球小麦产量预测值。