大秦铁路研究报告：中银国际-大秦铁路-601006-上半年净利润同比增长18.5%-110830

股票名称：大秦铁路	股票代码： 601006	分享时间：2011-09-01 13:41:49
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：杜建平
研报出处：中银国际	研报页数： 5 页	推荐评级：买入
研报大小： 278 KB	分享者： g66****6g	我要报错

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【研究报告内容摘要】

期内公司货运收入同比增长10.08%至173.35亿元，占到公司主营业务收入的80.9%。公司完成货物运输量37,034万吨，同比增长3.76%。货运收入增幅超过运量增幅，主要是由于发改委从2011年4月1日起对铁路普货运价每吨公里提升0.2分，公司同蒲线、侯月线、侯西线、太焦线、石太线在提价范围内，而大秦、丰沙大、京原三线维持原价不变。
公司累计完成旅客发送量2,797万人，同比增长3.40%，日旅客发送量最高达26.3万人。客运收入同比增长9.44%至23.46亿元，客运收入增幅大于旅客运量增幅主要是因为部分普通客车升级为空调车，客车等级提升，单位客票收入提高。
朔黄线是公司未来业绩增长亮点。2010年底公司收购了太原铁路局资产，其中包括朔黄线41.16%股权。
大秦线随着运量的逐步提升并接近运量上限，未来增长幅度有限，而朔黄线2010年运量为1.6亿吨，扩能改造完成后运能将提高至3.5亿吨，预计改造工程将于2013年完工投产。期内硕黄线贡献投资收益9.2亿人民币。

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