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基础化工行业研究报告：光大证券-基础化工行业：偏重当期估值优势明显个股-110822

行业名称：基础化工行业	股票代码：	分享时间：2011-08-22 12:05:56
研报栏目：行业分析	研报类型： (PDF)	研报作者：程磊，张力扬，王席鑫
研报出处：光大证券	研报页数：	推荐评级：增持
研报大小： 755 KB	分享者： z****n	我要报错

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【研究报告内容摘要】

一、化工行业投资策略及模拟组合：
1、投资思路
1）化工行业观点：
近期油价持续下跌，化工产品价格普遍也下跌，仅硝酸、丙烯等价格小幅上涨。其中硝酸涨价受益最大的是金禾实业；原材料价格的普跌，对下游板块构成利好，如聚氨酯（安利股份）、轮胎（风神股份）等；目前价格较坚挺且趋势向上的有磷矿石、氧氯化锆等，相关公司有兴发集团、云天化、升华拜克。
2）个股观点：
在市场震荡的情况下，建议偏重今年有业绩的个股，对未来的故事、业绩预测需谨慎。可选择业绩确定性强，估值低，博弈有合力的品种，如湖北宜化、滨化股份、烟台万华、安利股份，超跌的成长股如东华科技、海利得则已进入了左侧买入区间。
2、投资模拟组合
根据宏观、中观和微观的判断，结合具体个股的具体情况，考虑到不同股票的流动性特征，我们构建本周化工基本模拟投资组合如下：
建议标配，中国石化(20%)、湖北宜化(20%)、烟台万华(20%)、滨化股份(20%)、现金(20%)
3、投资策略逢低买入
二、盈利预测调整：
安利股份11/12/13年EPS分别为0.96/1.40/1.67元/股（新覆盖）