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研究报告:东方证券-《关于外国投资者并购境内企业的规定》解读-060811

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-08-11 11:33:29
研报栏目: 并购重组 研报类型: (PDF) 研报作者: 王如富
研报出处: 东方证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 268 KB 分享者: ste****yh@ 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        《关于外国投资者并购境内企业的规定》正式发布,并自今年9  月8  日起施行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新《规定》细化了很多条款,加强了操作性,进一步适应了市场需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        《规定》充分借鉴了国际成熟经验,从国家经济安全或者反垄断的角度,作出了良好的制度安排,使外资并购活动更加符合国家产业结构调整和国家整体利益的需要。
        《规定》禁止以明显低于评估结果的价格转让股权或出售资产,指明了外国投资者并购境内企业时资产定价的基础,有利于防止各种形式的资产流失。
        《规定》第一次明确界定了外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司的行为。以换股方式进行并购,只能是境外的上市公司或者特殊目的公司,换股的股权同时还应满足一定的条件,确保用作支付手段的境外公司股票在公开、公平的市场上具有相应的价值,以免我国境内资产所有权流失。
        《规定》对“特殊目的公司”(SPV)作出了特别规定,境内企业境外上市将进一步得到全面的规范。
        上市公司引入外资战略投资者,作为外资并购境内企业的重要形式之一,《规定》的发布将进一步为上市公司引入战略投资者提供指导。
        《规定》的发布,是我国对外开放总政策中重要的具体政策之一,外资并购境内企业的运作将全面纳入我国相关法规监管的轨道。

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