业绩简评
        三特索道  2011  年上半年实现营业收入1.5  亿元，增长0.88%；实现营业利润1889  万元，增长26.5%；实现净利润429  万元，减少6.10%，其中归属于母公司所有者的净利润231.47  万元，减少36.69%，基本每股收益0.02  元，同比下滑33.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营分析
        部分景区受益区域旅游升温，索道、景区业务增长突出：报告期内，受西安世园会及红色旅游概念影响，华山景区增长显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）华山索道接待游客达到66.2  万人次，增长42.3%；实现营业收入7505.7  万元，增长44.27%。
        由于景区门票及车票政策改革，激励游客游览更多景点，加上自身营销策略效率提升，  庐山三叠泉报告期旅游人数达到12.28  万人次，增长88.2%；实现营业收入1,070.72  万元，增长70.98%。两者共贡献索道业务收入81.6%的增长，并贡献了1427  万元的净利润增长。
        地产结算减少，收缩收入规模、提高毛利率：上半年，海南塔岭旅业公司旅游地产项目结算减少，使得营业收入规模有所收缩，整体毛利率提升7个百分点，营业利润则出现高于收入的增幅。
        实际所得税率增加，财务费用持续提高：由于上半年收入及利润的增长主要集中在华山索道公司和庐山三叠泉公司，二者所得税同期增加392  万元致使实际所得税率增加，净利润增幅远低于营业利润增速。
        报告期内，公司发行了短期融资券，长期借款亦有所增加，资产负债率高达59.95%，财务费用亦比去年同期提高549  万元，增幅为46.3%。
        部分新项目尚在培育，子公司层面继续引入战略投资者：公司在建的项目包括：咸丰坪坝营二期、保康九路寨一期、南漳古山寨一期、崇阳隽水河温泉一期、神农架商业街、浪漫天缘海上运动休闲中心、塔岭天籁谷休闲养生会馆二期、梵净山景区新增景点及设施升级、猴岛景区配套设施、钟祥栎树湾温峡一期等。此外，公司此前亦公告了与克什克腾旗人民政府达成开发克什克腾旗旅游资源合作意向的事宜。我们认为这些项目有望在2013  年先后完成培育并逐渐释放盈利。
        公司近期宣布与鑫泰能源在崇阳隽水河及克什克腾旗项目上合作。我们认为目前在子公司层面引入战略投资者以解决资金问题的模式有望有效解决公司快速扩张、掌控旅游资源所带来的资金压力。