上周(8.1 -8.5)内外盘糖价继续向下调整,郑糖、原糖周跌幅分别达到0.89%和7.61%;从7月最后一周开始,国内外市场触顶连续回调两周,至上周五累计跌幅:原糖约12%,郑糖约3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预期中“糖价短期加速调整”渐将完成,本周或重拾升势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
具体来看,上周原糖周内跌破28美分,最低触及26.99,但在27-28美分跌势放缓,窄幅波动,从持仓量和交易量看,糖价在此处获得支撑。郑糖周内最低下探7152,但尚没有出现“绝对利空”,亦不见“多头溃败”迹象,日K线反而多低开高走收小阳线:主要是受隔夜原糖走低影响,但同时表现相对独立,强于原糖。
回到基本面,国内国际一直存在差异:长期看,国际糖市2011/12年度有望丰产,而国内则可能继续紧平衡。而连接国内外市场的纽带就是“进口”。全球第一大产糖和糖出口国-巴西2011/12榨季推迟,最新数据显示巴西7月上半月产糖同比增长26.57%,但累计产糖量同比依然低14.87%。
巴西累计产糖量同比降低导致我国进口糖量增长有限。截至2011年6月底,我国2011年累计进口糖52万吨,同比增长27%;但6月单月进口仅为11万吨,同比降低41%,环比降低36%。
回到国内,7月产销数据新鲜出炉:截至2011年7月底,本榨季全国累计销售食糖874.1万吨,同比降低24.43万吨;累计销糖率83.61%,同比降低0.07个百分点。库存171.32万吨,同比降低3.98万吨;7月份单月销糖114.75万吨,同比降低0.03万吨。数据显示,高糖价下,销售一直不太乐观,但在本榨季还剩8、9、10三个月的情况下,171.32万吨无疑是偏紧的。
8月5日国储糖竞卖均价创下历史新高也显示国内用糖需求尚在:20万吨全部成交,成交均价为7727.99 元/吨,其中最高价是山东星光库点7860元/吨,最低价是林西冷山库点7610元/吨。