投资要点
        事件：
        公司  8  月3  日公布2011  半年报，1-6  月公司营业总收入为7.11  亿元，同比增长22.67%；营业利润1.87  亿元，同比增长31.16%；归属于上市公司股东净利润1.53  亿元，同比增长37.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，第二季度营收3.84  亿元，同比增长22.19%，环比增长17.15%；归属于上市公司净利润8448  万元，同比增长37.54%，环比增长23.62%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年EPS=0.68  元，第二季度EPS=0.375元，高于我们此前的预期。
        点评：
          主要财务指标：公司2  季度营收3.84  亿元，环比增长17%，与公司历史上二季度环比增长情况接近，单季度营收再创新高，我们分析营收增长并非购置新设备进行扩产，现有产能电容器约46  亿只/年，金属化膜约2500  吨/年，属于去年扩产后产能逐步释放，产能利用率继续提升；毛利率39.36%，较我们预计高约1.4  个百分点。公司毛利率能够在今年成本上升压力下持续环比改善，超出了我们的预期，我们分析这与公司完善内部管理、扩产后规模效应显现及优化产品结构相关。公司费用率连续两个季度下降，与公司历史上的季度表现一致，一般而言2  季度为公司费用率低点，4  季度为高点。存货周转天数由去年同期74  天上升为91  天，但已经从1  季度的高位环比回落。.