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青岛海尔研究报告:东兴证券-青岛海尔-600690-集团洽购三洋电机部分业务助力公司国际化-110801

股票名称: 青岛海尔 股票代码: 600690分享时间:2011-08-03 11:46:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王玉泉
研报出处: 东兴证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 331 KB 分享者: 凤**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        7  月28  日,海尔集团公司与日本三洋电机株式会社签署备忘录,备忘录的主要内容包括:  
        1、将三洋电机所持有的生产及销售家用和商用洗衣机的"三洋  AQUA  株式会社"的全部股份以及三洋电机在生产家用洗衣机的"Konan  Denki  株式会社"中所持有的全部股份转让给海尔。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  2、将三洋电机在设计与开发家用电冰箱的"海尔三洋电器株式会社"中所持有的全部股份,以及在生产家用电冰箱的"海尔电器(泰国)有限公司"中所持有的全部股份转让给海尔。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  3、将东南亚生产及/或销售电冰箱和洗衣机等家电业务的"三洋HA  Asean  有限公司(越南)"、"三洋印度尼西亚有限公司"、"三洋印度尼西亚销售有限公司"、"三洋菲律宾公司"、"三洋销售及售后服务有限公司(马来西亚)"转让给海尔。  4、双方协议海尔可以在一定期限内在越南、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚销售"SANYO"品牌的冰箱、洗衣机、电视、空调等家用电器产品。  上述事项均为基本意向。今后,双方将进一步协商,上述内容有可能发生变化;如谈判进展顺利,海尔和三洋电机预计在2011  年9  月底签署相关协议。据相关人士透露,三洋电机转让公司的年销售收入约达700  亿日元,转让价格约为100  亿日元(约1.3  亿美元)。  观点:  
        1.公司将进一步扩大日本和东南亚地区的市场份额  
        此次收购得以实现源于松下的发展战略。2009  年松下收购三洋电机50.2%的股份,之后又实现了对三洋电机的完全收购。松下之所以收购三洋,是看中三洋电机在太阳能和锂电池领域的领先优势,而家电行业的竞争日益激烈、利润率越来越薄,和松下本身的家电业务也有所重叠,所以松下将三洋电机的家电业务出售给海尔,对三洋电机进行瘦身,更加专注于新能源业务。  对于海尔来说,虽然公司一直践行国际化战略,但是公司2010  年的海外地区销售额才占公司总销售额的10%。对于家门口的日本和越南市场,由于日本企业的竞争优势,海尔难以取得太大突破。此次收购的三洋电机拥有日本洗衣机15%的市场份额和越南电冰箱30%的市场份额。收购完成后,海尔在日本市场将实现"Haier"和"AQUA"双品牌运营;在越南、印度尼西亚、菲律宾和马来西亚市场,海尔在运营"Haier"  品牌的同时,将在指定期间内于冰箱、洗衣机、电视、空调等产品上使用"SANYO"品牌。  

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