核心观点：
        工程机械：最坏的时刻？静等8  月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周代理商反馈喜忧参半，一方面部分区域环比开始回升，一方面传统东部区域仍然较为疲弱；一方面部分区域开工率回升，一方面个别省份出现机器被拉走的现象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但我们仍然对8  月份工程机械销售逐渐回升抱有期望，一方面是新开工计划投资额回升的时滞影响，另一方面是迎接9  月份传统小旺季的来临。
        轨道交通：最坏的时刻？向上趋势来临前请“潜水”。7.23  事故与车辆设备商无直接关系，但仍将影响短期采购进度和长期需求预期。截止周报发出时为止，此次事故的主要原因定位在通号公司总包的信号系统方面，与车辆设备制造商没有直接关系，但我们认为，此次事故短期将延缓下半年的大规模招标采购；长期来看，国内市场有不达预期的风险。把握轨交设备板块下一次趋势性机会的关键在于关注高铁战略的再次确认，例如铁道部能以合理的成本成功发行债券、铁路“十二五”规划的表述、海外市场对于中国高铁设备的认可，以及其他可能的方式。在以上这些先行指标没有出现之前，建议投资者继续“潜水”。
        煤机：安全生产再度加压，煤机设备、安全设备需求有望加速释放。从日本历史经验来看，伊弉诺时期开始安全设备的投资呈现加速增长态势，安全生产要求较高的行业安全设备投资增速显著高于平均水平。而最近我国多起安全事故引起国家高度重视，国务院总理温家宝7  月27  日主持召开国务院常务会议，决定采取坚决措施，以交通、煤矿、建筑施工、危险化学品等行业领域为重点，全面加强安全生产。这有利于煤机设备和安全设备需求加速释放。
        本周维持三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、山东矿机、亚威股份的投资组合建议。