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安泰集团研究报告:山西证券-600408-安泰集团公布重大事项点评-080113

股票名称: 安泰集团 股票代码: 600408分享时间:2008-01-14 00:01:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵红
研报出处: 山西证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 增持
研报大小: 224 KB 分享者: wan****de 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件①:公司公布未经审计的2007年主要财务数据和财务指标,2007年公司实现营业收入38.11亿元,营业利润达到3.54亿元,净利润2.29亿元,每股收益0.55元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
事件②:公司拟在提出配股预案,募集资金用于收购新泰钢铁有限公司(以下简称“新泰钢铁”)的全部股权、建设  80  万吨/年矿渣粉技改项目工程和建设  20  万吨焦炉煤气制甲醇及  10  万吨二甲醚工程。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
事件③:公司拟设立董事会专门委员会:战略委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员等四个委员会。  
点评:
  􀂾  2007年公司业绩大幅度提高。2007年实现营业收入38.11亿元,同比增加40.16%;营业利润达到3.54亿元,比去年提高76.42%,净利润2.29亿元,同比上升55.19%;EPS达到0.55元,同比提高44.7%。
  􀂾  拟将通过配股融资投资的三个项目分析:
  􀂗  收购新泰钢铁  一举多得。2007年实现主营业务收入24.87亿元,同比增长75.6%,净利润达到6300万,销售净利率由去年的1.8%提高到2.53%。我们认为,此次收购新泰钢铁不仅全部解决了与新泰钢铁的关联交易,还有利于企业下游产业链的延伸。
  􀂗  投资建设20万吨焦炉气制甲醇及10万吨二甲醚项目更切实际。我们认为此次项目由50万吨变为20万吨的变动更符合企业的实际情况,既保证了工业园区用电,又能达到自身资源最大利用,而不需依靠整合外部焦炭厂供气。
  􀂗  80  万吨/年矿渣粉技改项目  小项目大体现。如果今年公司成功实行配融资以后,预计该项目明后两年将建成投产。保守估计,按照矿渣细粉目前市场价格220元/吨左右计算,项目建成投产以后,会增加营业收入1.55亿元,营业利润提高4000万元,约占营业利润总额的10%。
  􀂾  四个专业委员会的设立更加完善公司治理结构。公司拟设立董事  会专门委员会:战略委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员等四个委员会。我们认为公司拥有较为完善的内部管理制度,但随着公司业务的发展、经营环境的变化和法律法规规章的变动,本着是实事求是的态度变革自身的组织结构,更利于公司的长远发展。
  􀂾  在不考虑今年配股的稀释情况下,预计2008、2009年EPS达到0.71元、0.9元。

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