􀂄  油运行业将步入新一轮景气周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来在需求稳定增长的背景下，越来越多的单壳油轮将被改成散货轮，老龄单壳油轮也将被越来越多国家禁止进入其港口，这样被提前淘汰的单壳油轮大大减轻了订单交付所造成压力，运力供求关系总体偏紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预期2008年油运行业景气度将会复苏，2009-2010年景气度将维持稳中有升的态势。
􀂄  内外进攻，船队规模获得跨越式发展。公司看到了未来全球油品运输的发展趋势，对外大力发展MR  船队以打入快速发展的全球成品油运输市场，对内迅速扩大VLCC  船队以抓住国油国运所带带来的巨大机遇。定向增发后，2009-2011  年油轮有效运力复合增速高达53%。
􀂄  未来盈利高速增长。即使考虑到人民币每年升值6%，2008-2011  年EPS分别为0.79、1.32、1.76、2.44，2009-2011  复合增速高达47%。
􀂄  内在价值在30.75-37.07  元之间。经过多种估值方法估值后，我们认为公司内在价值在30.75-37.07  元，建议增持以充分分享油运行业复苏带来的投资机会。
􀂄  风险提示：股票市场系统性风险及运价表现可能低于或高于我们的预期。