 事项：2008年1月7日，国务院下发“（2008）3号文——《国务院关于促进节约集约用地的通知》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重要内容如下：土地闲置满两年，依法无偿收回；对于闲置满一年不满两年的，则应按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费；对闲置土地特别是房地产用地征缴增值地价；金融机构对房地产项目超过土地出让合同约定的动工开发日期满一年，完成土地开发面积不足1/3或投资不足1/4的企业，应该审慎贷款和核准融资，从严控制展期贷款和上市融资，违规提供贷款和核准融资的，要追究相关责任人的责任；限制别墅类土地供应，明确最低容积率；制定单位GDP和固定资产投资规模增长的新增建设用地消耗考核办法，并由国土资源部定期公布考核结果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 根据建行研究报告，01-07年5月，约有8.66亿平方米土地被闲置，另据北京师范大学金融研究中心研究显示，至2007年底，全国开发商屯地已达10亿平方米，足够开发四年的开发量，由此可见，市场并非无房可卖，而是开发商蓄意而为，屯地行为已经成为房价非理性上涨的重要原因之一。
 “3号文”的下发，体现了政府打击房地产企业屯地行为、加速盘活存量土地和死守18亿亩耕地红线的决心。为了达到调控效果，此次调控结合了金融政策，不仅通过行政手段抑制屯地，而且通过限制融资来促进开发进度，值得重视的是，“闲置房地产用地要征缴增值地价”是首次提出，虽然执行细则并未出台，但预示着开发商屯地意义已经不大了，依靠屯地获取暴利预期难以实现，屯地的热情将大为减弱。
 此次政策出台是以前一系列调控政策的延续和细化，在可操作层面有了极大加强，尤其在“通知”中明确了负责人的责任，制定了单位GDP和固定资产投资规模增长的新增建设用地消耗逐级考核办法，并由国土资源部定期公布考核结果，可见，政策的执行效果将大为增加，“空调”现象一去不返。
 对于房地产板块，我们认为影响主要有三点：1、资金实力成为核心竞争力，行业整合将加速。拿地门槛的提高，越来越强调了资金的重要性，资金雄厚将成为开发商的核心竞争力，小开发商由于无地开发可能会“关门大吉”，而部分屯地过多的开发商，受政策影响，无力开发囤积土地，进而寻求引入投资者合作开发，为资金实力雄厚的龙头企业提供了行业整合和扩张的机会；2、部分屯地较多的上市公司为了应对新政，将加速开发、出售土地或引进合作方，加速开发取决于资金实力，而采取后两种方式将降低公司净资产值，影响公司未来业绩，进而降低公司估值水平；3、土地市场价格将平抑，进而带动房价回归理性。随着打击屯地、盘活存量土地和明确最低容积率，将加速、加大市场供应，房价持续上升受阻。
 综上所述，我们建议选择资金实力雄厚、融资能力强、奉行高周转的龙头地产公司和商业类地产公司。政策调控为龙头公司提供了扩张良机，有利于做大做强，如万科，而商业类地产公司基本不受调控影响，其核心物业由于地域稀缺性仍然有升值潜力，如金融街。