宏观经济：由于通胀将出现趋势性的转折和下降，本轮政策紧缩周期可能进入尾声，随后政策取向应该会转入观察期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策力度的放松，并非意味着加息、上调存款准备金等政策工具使用的停止。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经济增长的下降过程可能会在这一两个季度内稳定下来，今年3季度晚些时候很可能会重新转入上升的过程。对资本市场而言，伴随通胀趋势性的转折和下降，以及紧缩政策的结束，流动性有望出现阶段性的缓解，与流动性的紧张相联系的市场压力有可能正在逐步地消退。
        策略分析：随着通胀同比数据的放缓，预计下半年货币政策收紧的力度和频率将同步放缓，市场整体估值水平下行的速率也将放缓，预计下半年估值和盈利温和下行。在此背景下，市场以阴跌方式调整的概率较大，指数暴跌的可能性较小。配置上，低估值与盈利符合预期是关键，近期供给受限与需求稳定的行业及蓝筹股将好于成长板块，四季度布局成长板块。