对此轮调控，我们维持总体判断，即
        调控政策的陆续实施，将使我国房地产市场逐步规范化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在规范化的市场，融资能力和开发速度是影响房地产公司经营绩效的关键，成为房地产公司的核心竞争力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        在宏观调控导致市场参与者预期发生变化的情况下，房地产行业将进入分化阶段，银行资金将更青睐优质的房地产开发公司，外资机构也将更审慎的选择合作伙伴，行业内将出现具有核心竞争力的大型优质公司通过项目收购等方式兼并中小企业的趋势。
        由于宏观调控对行业将产生整合作用，我们看好房地产各子行业龙头公司的投资价值，包括万科、金融街、张江高科、中华企业、栖霞建设等。
        分行业来看，商业地产行业以商业物业出租和出售为主，租金收入和物业升值与中国长期整体经济发展形势密切相关，业务模式受调控风险的影响较小。