行业运行趋势
农资需求较好,钾肥价格上涨,国内外尿素价格如期继续回落,短期仍受国内旺季需求支撑,但3 季度末尿素价格存在淡季下跌的风险,磷肥价格低迷,四川暴雨推高磷矿石价格,最后尚处高位的大宗商品--硫磺、硫酸价格高位回落;需求低迷导致化纤、氯碱(PVC 价格反弹乏力)、纯碱等大部分化工产品价格继续回落;硝酸铵价格近期上涨,而硝酸价格回落;企业集体检修减产推高醋酸价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
近期投资观点
1、买入相对和绝对收益兼具的钾肥(盐湖股份、冠农股份):盐湖股份提价200 元/吨以上,超越市场预期,价格持续上涨的逻辑逐步得到资本市场确认。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2、买入估值合理,季度业绩环比提升超预期的桐昆股份、闰土股份。3、A 股市场见底反弹的投资标的:从股市底角度买入成长确定的烟台万华,行业底有望在3 季度末实现;中报业绩超预期的股票包括低估值的涤纶行业(桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化)、氯碱行业(英力特、滨化股份、内蒙君正、中泰化学),纯碱板块(双环科技),资产重组股(英力特、神马股份)。4、关注外墙保温材料阻燃标准提高的主题投资,利好PU 和阻燃材料:烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。
上周工产品价格涨跌幅排行榜 上周化工产品价格涨幅超过2%的:PVC(乙烯法)3.64%,聚乙烯5.91%,ABS (通用)3.10%,天然橡胶2.37%,顺丁橡胶10.75%,丁苯橡胶3.17%,磷矿石5.32%,磷酸4.65%,盐湖钾肥出厂价5.68%,二甲醚5.90%,醋酸10.45%, 己内酰胺2.99%。
上周化工产品价格跌幅超过2%的:32%离子膜烧碱-2.31%,炭黑-5.00%, TDI-3.04%,甲苯-2.50%,国际尿素-6.47%,国际硫磺-4.48%,一铵-3.51%, 环氧氯丙烷-3.20%,丙酮-2.79%,苯酚-2.73%,棉花-3.32%,棉浆粕-7.83%。
油价反弹推高橡胶、塑料产品价格 Brent 油价上涨6.82 美元至118.59 美元/桶,WTI 上涨1.26 美元至96.20 美元/ 桶,推动油价上涨的主要因素在于美国经济ISM、PMI 数据转好、7 月失业人数下降以及EIA 原油库存下降。受此影响,大宗化工产品上涨,PVC(乙烯法) 上涨300 元至8550 元/吨,聚乙烯上涨600 元至10750 元/吨。
天然橡胶上涨800 元至34600 元/吨,顺丁橡胶、丁苯橡胶分别上涨3300、1000 元至34000、32500 元/吨。橡胶下游开工不足需求低迷将限制橡胶价格涨幅, 但顺丁橡胶装臵陆续检修、供应缺口扩大导致价格可能进一步上涨。
国内钾肥如期提价 MAP 稳中有涨
盐湖股份氯化钾实际提价超200 元/吨,进口商港口停售,经销商已开始跟进涨价;印度政府补贴提升确保进口价格涨至470 美元/吨,供应商报价提至530 美元/吨;东南亚涨价预期再次提高10 至540 美元/吨。国际尿素价格大幅下滑制约出口(出口报价相当于国内出厂价2080 元/吨),国内尿素小幅下滑;短期仍会受到旺季施肥和终端低库存的支撑;中期下滑主要取决于行业开工率。四川暴雨导致停产,推高磷矿石价格,DAP 市场依旧低迷,复合肥采购支撑MAP 稳中有涨。