我们的观点：
          集团民用船舶在手订单饱满，未来三年经营稳健增长有保证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】过去5  年，集团利润总额从15  亿元增加到83  亿元，发展迅猛，此次成为中国大陆新上榜的15  家企业之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年，集团主要经济指标继续保持两位数增长，新承接船舶订单吨位同比增长292%，实现营业收入1425  亿元，船舶完工同比增长65%，约为930  万载重吨。按照目前1200  万吨的造船能力，未来三年集团民用船舶业务有能力保持较快增长。
          风险控制加优质管理，中船重工集团将保证盈利较快增长。金融危机后，民用船舶订单的顺利交付，以及对成本和汇率的风险控制，成为船舶企业盈利的核心问题。而早在2004  年，集团便成立了船舶经营风险控制领导小组及办公室，建立了一整套风险控制措施，加强了船舶合同审查和规范管理。同年11  月，大船重工与鞍钢集团共同出资组建大连钢材加工配送有限公司。除此之外，集团还与首钢等钢企签署了战略合作协议。汇率方面，集团也与外管局进行了金融合作。综合对比过去三年的经营情况，集团民船业务有能力保持稳健的盈利能力。
          海军装备及海工业务成为中船重工集团近期发展亮点。海军方面，目前我国海军装备的80%以上来自中国船舶重工集团，未来蓝水海军的建设将令集团军品业务快速增长。海工方面，集团将建设大连、青岛两大海洋工程装备建造基地，与中海油、中石油、中石化等国内石化装备企业组建战略联盟。未来三年，公司青岛海西湾海洋工程基地将建设半潜式钻井平台1  座，浮式生产储油轮模块0.5  座、30  万吨级浮式生产储油轮壳体1座、单柱式平台壳体分段制作0.5  座；大船重工海洋工程基地将建设年建造大型自升式石油平台3  座，半潜式平台0.5  座生产能力。
          国内最强的工程技术研发实力，为中船重工集团高端装备制造业发展之路打下坚实基础。集团集中了我国舰船涉及的完整产业链领域的研究、设计主要力量，有3  万多名科研设计人员，8  个国家级重点实验室，7  个国家级企业技术中心，150  多个大型实验室。截至2010  年底，中船重工累计申请国家专利5731  项，获得专利授权2323  项。目前，中船重工集团在风电装备、核电装备、烟机、自动化物流系统、厚壁钢管、液压支架、铁路车辆、蓄电池等方面开发了一批具有独特优势地位的产品。
          中船重工集团为中国重工的长远发展提供了持续的后备力量。中国重工是中船重工集团的上市旗舰。完成IPO  和重大资产重组后，公司又启动新一轮增发。考虑此次增发，公司将完成集团约55%的资产，40%的收入和65%的利润的证券化。未来，随着集团整体上市的推进和事业制单位改制的实施，上市公司将继续成为集团发展的最大受益者。考虑集团良好的发展前景和公司在集团发展中的上市旗舰地位，维持公司买入评级。