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化工行业研究报告:信达证券-化工行业模拟投资组合动态周报-110704

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2011-07-11 08:42:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭荆璞
研报出处: 信达证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 1,446 KB 分享者: l03****015 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        模拟投资组合完成建仓  
        模拟组合于11  月15  日开始建仓,建仓期已经结束,均已完成建仓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  模拟组合业绩比较基准确定为2010  年11  月15  日收盘时沪深300  指数(3314.89)及申银万国化工行业指数(2664.13)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        策略探讨:半年总结  
        2010  年底,我们将年度化工行业策略定为依照油价进行投资,并对油价做出了"两头高,中间低"的判断。在二季度油价可能出现回调的背景下,一方面以防御为主,另一方面应当考虑诸如氯碱化工等受益于油价下跌的个股蕴含的短期机会。我们在二季度优先配臵防御性强的股票。我们仍然在等待调高化工行业配臵的时刻,这一时刻的到来,应当伴随着估值的充分下调。我们估计可能还有15%  以上的下调空间。  模拟投资组合持仓表现  10  亿规模分散组合累计亏损0.3%,50  亿规模分散组合累计亏损6.0%,10  亿规模集中组合累计盈利3.5%,均跑赢沪深300  指数(-8.0%)和申万化工行业指数(-7.7%)。对比同期基金排名前30%(对比491  支开放式基金排名第14、第127、第2,对比53  支封闭式基金排名第17、第27、第5)。  
        本周操作计划  
        本周将减持阳谷华泰,买入风神股份。  
        本周将被动减持盐湖股份。  
        重点公司:  
        目前模拟股票池中共有50  支股票,重点公司包括:盐湖钾肥、芭田股份、云天化、华昌化工、江山股份、扬农化工、新纶科技、神马股份、烟台万华、天科股份,共计10  支。  分散策略模拟组合持仓比例最高的是化肥板块,我们对于农药板块较为看好,持有股票池内全部5  支农药个股。  集中策略模拟组合共持有5  支股票,包括:盐湖钾肥、芭田股份、神马股份、天科股份、阳谷华泰,其中天科股份按照30%进行配臵。模拟组合完成对S  仪化的减持。  中国化工集团对旗下业务的整合与重组一直在有序进行中,有鉴于此,我们将对ST  新材、沈阳化工和风神股份重点观察,组合目前持有风神股份。  

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