招商银行公布了2007年业绩预增公告：公司按照中华人民共和国财政部2006  年颁布的《企业会计准则》对2007  年度的财务数据进行了初步测算，预计2007  年度净利润较上年同期增长110%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        07年盈利略超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果按照110%的增长，则每股收益为1.02元，高出我们预期7分钱；若以增幅在105%-115%测算，则每股收益在0.99-1.04元之间，高出我们预期4-9分钱。根据公司公告，2007  年度业绩增长的主要原因是规模扩长，利差提高，非利息收入快速增长，信用成本下降，成本收入比下降，预计有效所得税率也有所下降。我们判断，4季度业绩好于预期可能是由于拨备计提压力和成本收入比略低于预期，或是中间业务收入增速略好于预期。
        08-09年业绩预期略微提升2分和4分钱。由于仅公告了预增幅度区间，我们保守预测07年增长105%。那么在维持目前的08-09年盈利预测假设的基础上，预计08-09年每股收益分别为1.48元和1.97元，比我们前期预测抬升了2分钱和4分钱。我们将密切跟踪最新动态，及时调整盈利预期。
        维持强烈推荐评级。招行贷款行业构成均衡合理，1H2007房地产和建筑业贷款占比仅有8.15%，在上市银行中仅略高于宁波银行。中间业务增速仍有望维持在同业中较高水平。08年招行受宏观调控的影响相对是比较小的，增长的确定性较高，维持强烈推荐的评级，目标价47.5-51.9元。
        流通股本（万股）471144总市值（亿元）5745
        流通市值（亿元）1841
        52周股价15.2-45.5元股价表现%1m6m12m绝对表现064140相对表现1543169相关报告