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盛通股份研究报告:海通证券-盛通股份-002599-全国知名北京领先的综合印刷出版服务商-110707

股票名称: 盛通股份 股票代码: 002599分享时间:2011-07-07 15:28:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐琳
研报出处: 海通证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 511 KB 分享者: qir****uan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议:  我国正从印刷大国向印刷强国迈进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年,我国图书出版品种、总印数居世界第一位,日报出版规模已连续9  年居世界第一位,印刷工业总产值位居世界第三位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)尽管我国印刷业总产值已居世界前列,但与发达国家相比,人均出版物消费和人均印刷品占有量仍相对较低,对书籍、报纸、期刊和其他印刷品的需求具有较大空间。  
        全国知名北京领先的综合印刷出版服务商。公司主要从事全彩出版物综合印刷服务,定位于出版物和商业印刷的高端市场,目前已实现传统的出版物印刷加工企业向全彩出版物综合印刷服务企业的转变,拥有长期稳定的客户群体及市场,  是全国知名北京领先的综合印刷出版服务商。  
        盈利预测及投资建议。预计公司2011-2013  年主营收入分别为5.55  亿元、7.42  亿元和9.96  亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为0.55  亿元、0.81  亿元和1.09  亿元,按上市后总股本摊薄每股收益分别为0.41  元、0.61  元和0.82  元。参照可比上市公司估值情况、公司成长情况和近期中小板新股发行估值情况,给予盛通股份2011  年20-23  倍的估值,即合理价位在8.20-9.43  元,对应2010  年的PE  为25.63-29.47  倍。公司发行价为10  元,建议谨慎申购。  
        风险提示:(1)受电子书及互联网冲击的风险。(2)国内出版引述市场对外资全面开放风险。  

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