推动因素
        我们认为，在未来12  个月中，中石油股票存在三个潜在的积极推动因素：1)  龙岗气田规模的披露；2)  母公司中石油集团海外勘探生产资产的潜在注入；3)  发改委在未来6  个月内可能宣布进一步提高成品油价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        估值
        我们认为，从大部分指标来看，中石油H  股的估值较之中国同行企业更有吸引力，而且其当前较之全球同行企业的估值溢价是合理的，得益于其更持久的盈利前景、良好的执行记录以及潜在的资产注入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管中石油A  股的股价已经由其峰值回落了36%，但我们仍认为其高估值缺乏支撑，是无法持续的。因此，我们维持对中石油A  股的卖出评级，12  个月市场相对目标价格为人民币22.5  元（基于22.5  倍的08  年预期市盈率）意味着27%的下跌空间。我们对埃克森美孚的评级为中性，12  个月目标价格为87  美元（基于市盈率和现金流估值分析），意味着8%的下跌空间。