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天玑科技研究报告:国都证券-天玑科技-300245-第三方IT服务市场领军企业-110704

股票名称: 天玑科技 股票代码: 300245分享时间:2011-07-04 17:33:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜瑛
研报出处: 国都证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 318 KB 分享者: Dap****e~ 我要报错
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【研究报告内容摘要】

询价结论:    
        我们预计公司11-13年摊薄每股收益为0.88元、1.28元和1.84元,对应11年合理市盈率在23~26倍之间,对应的合理估值区间为20.24-22.88元,建议询价区间为16.60~18.76元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    主要依据:    1.公司主营业务是面向政府和企事业单位数据中心IT基础设施的第三方服务,具体内容包括:IT支持与维护服务、IT专业服务以及IT外包服务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司10年主营收入和净利润分别达到1.69亿元和0.44亿元,同比增速达到36.29%以及46.67%。    2.公司在国内数据中心IT基础设施第三方服务市场中排名靠前,2009年占有率约为1.08%。
        其中,在IT信息化程度较高的华东地区,公司已形成一定的先入优势,市场份额达3.5%,排名第二。此外,公司在电信行业第三方服务市场中沉积多年,形成了一批优质客户,占有率达到2.1%,排名第四,同时,电信业也是公司最主要的收入来源,10年来自电信行业的收入占比高达47.29%。随着3G、4G及云计算的推广,电信运营商对信息化建设的需求仍将持续增长,从而也为公司未来发展提供了广阔的空间。    3.国内IT基础设施第三方服务市场成长迅速,规模由07年的74.84亿元,增长至10年的140.95亿元,3年间复合增长率达23.49%。预计随着下游行业用户需求的日益扩大,我国数据中心IT基础设施第三方服务的市场规模到2013年将达到261亿元,未来3年的平均增速将维持在20%以上。行业的高景气度也将为公司未来的发展提供有力的保障。    4.公司本次募集资金主要投入IT基础设施支持与维护服务区域扩展、IT管理外包服务、数据中心创新服务等3个项目。本次募投项目将有助提高公司的服务及营运能力,为提升公司核心竞争力,市场占有率,完善公司一站式服务模式打下坚实基础。预计以上3个项目将于13年底建成运行,并将于14年贡献净利润合计达到2786万元。  

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