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ST东源研究报告:国信证券-ST东源-000656-公司股价表现强劲点评:销售业绩快速增长的行业新星-110704

股票名称: ST东源 股票代码: 000656分享时间:2011-07-04 15:37:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 方焱
研报出处: 国信证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 387 KB 分享者: hwb****80 我要报错
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【研究报告内容摘要】

评论:  
        公司股价表现强劲,符合我们预期  
        5  月30  日,公司公告其借壳金科地产获得正式批文,我们发布研究报告《金科借壳,蛟龙出水》指出金科土地储备丰富,品牌竞争力强,未来具备较强成长性,考虑金科的成长性及公司新的形象,公司股票合理估值应在17-21  元之间,近期公司股价表现强劲,7  月1  日达到涨幅达到当日涨跌幅限制,跑赢行业指数和沪深300  指数,符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  行业新星,小步快跑,今年销售有望冲击180  亿  
        金科集团成立于1998  年,是一家以房地产开发为主业,以五星级酒店、园林、门窗及物业管理等为辅业的大型企业集团,具有国家一级房地产开发资质。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成立初期,公司深耕重庆,2008  年开始,金科再次明确了"依托大重庆,挺进长三角,拓展环渤海,扩大中西部、发展中等城市"的全国化扩张战略思路,成功进入北京、重庆、四川、湖南、江苏等省(市)的9  大城市进行项目开发,全国化扩张步伐稳步向前。  2009  年之后,借助行业春风,公司更是加快了扩张的步伐,全年销售面积首次突破百万平,同比大增153%。2010  年公司借助自身二、三、四线战略布局,受调控影响较小的优势,维持高周转(2010  年公司周转率为0.4,  远高于行业龙头公司"保招万金"的平均水平),全年销售额成功突破百亿。同年公司新增权益土地储备规模也超200  万平,为后续发展奠定了坚实的基础。  今年上半年,公司销售再创佳绩,根据中房信息集团统计数据显示,公司上半年销售面积96  万平,同比增长39%,在全国房企上半年销售排行榜中高居14  名;销售金额达72  亿,在全国房企上半年销售排行榜中位居20  名。  我们认为,与上半年相比,下半年行业大环境将有所改善,若公司下半年整体经营节奏不发生大的变化,预计全年销售金额将有望冲击180  亿。  

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