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钢铁行业研究报告:东方证券-钢铁行业周报:钢材价格弱势下跌,利润小幅下降-110703

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2011-07-04 09:51:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨宝峰,徐卫
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 815 KB 分享者: ire****721 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一周行业点评:
          下周关注:钢材价格、钢材以及铁矿石库存
          本周绝大部分钢材品种的价格继续下跌,符合我们上次周报的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得注意的是下跌幅度有所放缓.预计短期内钢材价格将会小幅震荡,铁矿石仍会受钢厂以及钢铁下游行业需求不振而继续下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,钢铁行业利润将很可能出现小幅反弹。
          不过,从长期的角度看,明后年在行业供需进一步改善后,铁矿石供给放量也将为行业解除制约多年的原材料瓶颈,行业盈利有望出现持续性、大幅度的提升。我们认为钢铁股行情的大幕刚刚拉开,未来1  到2  年钢铁将迎来强劲复苏。
          我们看好钢铁未来相对市场的表现,重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司:八一钢铁、新兴铸管、凌钢股份;以及估值偏低、盈利改善空间较大的华菱钢铁;短期内大冶特钢、宝钢股份因为汽车产销量下滑盈利预期偏负面,不过随着3、4  季度汽车行业好转公司将重拾升势。
        一周动态:
          国内钢价:本周钢价继续下跌但幅度有所减小,成交量较上周大涨,西本监测的上海终端线螺采购量环比上周上涨56.11%。和上周相比,热轧、冷轧、中板、螺纹钢、线材价格分别下降0.5%、0.4%、0.8%、0.6%、0.4%。期货方面:螺纹钢期货下降0.1%,线材环比上周下降0.5%。本周钢价继续下跌,符合上周预期,钢价仍有调整空间,预计下周小幅震荡。无取向硅钢价格下跌0.4%,取向硅钢价格下降2.0%,不锈钢变动范围为-1.0  至0.9%。
          国际钢价:本周国际市场价格有所起伏:美国、德国均不变,日本、韩国市场有所变动。CRU  国际钢价综合指数为208.3,较上周不变,比上月下滑1.9%,比去年同期上涨11.27%。目前欧美市场扁平材市场保持疲软,长材市场保持平稳。亚洲市场疲软,进入需求淡季。总体上判断短期内国际钢材市场将弱势盘整。美国市场房地产行业正在改善,后期长材需求有望好转。
          原材料:本周矿石价格继续下跌:唐山矿价格下跌1.9%,印度矿继续下跌1.1%。西澳到北仑港运费上涨3.5%、巴西到北仑港运费上涨2.3%,BDI  指数小幅下降,周下跌0.1%至1422。焦炭、废钢、生铁价格均维持不变。本周,铁矿石价格受钢价影响继续下跌,与我们此前预计短期内钢材和铁矿石仍面临下调压力相吻合。本周钢材价格下降幅度有所减小,预计短期铁矿石仍有下调空间。

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