双汇销售恢复良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  6月份高低温肉制品合计恢复到去年同期的94.8%，屠宰恢复70%（主要是猪价新高，压缩屠宰规模，以销定产）；渠道整体恢复92%，不过区域差异大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  "瘦肉精事件"与"三聚氰胺事件"比较分析。  首先，行业、产品特点以及行业地位类似。均属于刚需较强的日常消费品（必需品），伊利和双汇均属于业内龙头企业。一方面，消费者对日常消费品的粘性较强，另一方面，消费者对龙头企业的品牌粘性较强。  其次，虽然"三聚氰胺"影响是全行业，而"瘦肉精"只有双汇挨"板子"，但是：1）虽然只查处双汇，但是对消费者心理冲击的不止双汇；2）后者几乎没有造成危害的临床病例，影响程度要轻；3）相对伊利，双汇老大地位更突出，品牌力更强。实际上证明，也正是由于这些因素，双汇恢复速度不亚于伊利。  二级市场表现比较。  比较二者在不同阶段的股价表现，可以看出：第一，短期极度恐慌下，股价快速见底；第二，销售逐步恢复，当季及下季大幅计提各项费用，业绩见底，但股价已提前反弹；第三，大约1-2个季度基本恢复正常，伊利股价继续反弹，双汇
        我们认为，这些类似的表现并非偶然的巧合，而是前面分析的因素作用下的一定偶然性。  
        投资建议。  公司在二季度一次性充分计提各项费用，预计在三季度销售也能基本恢复去年同期水平，但由于猪肉价格处于历史高位，预计业绩仍难良好表现，预计11-13年EPS分别为2.12元、3.99元和4.99元（资产注入口径），对应12年PE约17X，估值优势明显，加之前面与伊利的比较分析，我们仍维持"买入"评级。  
        风险因素：食品安全、资产注入受阻、原材料价格波动等等