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中国中铁研究报告:招商证券-中国中铁-601390-京沪高铁尘埃落定低于预期,房地产业务渐入佳境-080106

股票名称: 中国中铁 股票代码: 601390分享时间:2008-01-07 10:05:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐-A
研报大小: 248 KB 分享者: 会**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

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􀂉  京沪高铁土建工程开标,公司中标金额低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  土建投资837  亿元,低于预期,凸显铁道部强势议价能力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新建京沪高速铁路自北京南站至上海虹桥站南端,含引入北京、天津、济南、徐州、上海枢纽等相关配套工程。此次土建施工招标共划分六个合同段,每个合同段的长度从153  到286  公里不等。此前我们预计京沪高铁土建金额将达到1000  亿元,低于我们的预期,这说明,铁道部的议价能力仍然处于强势地位。
􀂾  投标门槛高,五集团共15  家投标单位入围投标。根据招标要求,参与投标的单位必须是具有铁路工程施工总承包特级资质的集团公司,或具有公路、水利水电等工程施工总承包特级资质的总公司。15  家单位分属5  个集团,其中主要是两大铁路建筑企业中铁工、中铁建,其中,中铁工旗下6  个分局都进行了标段的投标,而中铁建则是通过旗下的6  个分局进行了标段的投标,规模相对较小的中国交通建设股份有限公司、中国建筑工程总公司和中国水利水电建设集团公司也入围投标。
􀂾  公司中标金额低于预期。公司下属一局、三局中标标段为TJ-2、TJ-5,中标金额为219  亿元,仅占京沪高铁土建工程招标金额的26%左右,远远低于此前公司的预期。在公司上海A  股IPO  推介会上公司副总裁白中仁就曾透露,按以往的经验,获得的铁路工程承包份额应不会低于40%,我们此前也预计公司中标金额将至少在400  亿元左右。

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