1-5月强于行业，2季度重卡配件小幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计公司上半年销量同比增速超过25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中重卡配件P系列直列泵在2季度开始受到重卡行业下滑影响，威孚汽柴、博世汽柴和本部呈现向下走势。短期库存较高，若下半年宏观层面有所放松，不排除出现淡季不淡情况，公司下半年情况可能逐步好转。
受益城际物流产业升级，高端轻卡产品增长加快。高端轻卡受益城际物流升级，1-5月，VE泵主要下游江铃、江淮轻卡销量分别同比增长19%、11.6%。
其余轻卡企业包括北汽福田、庆铃等加装VE泵的轻卡产品逐步增多，部分SUV也开始加装VE泵，威孚汽柴和威孚金宁受益，预计威孚金宁业绩增速较快。
威孚力达业务增速较快。催化剂产能有序扩充，通用五菱配套占比有较高提升，POC+DOC净化器产品与主要整车企业在做匹配，与部分企业已实现销售，后续上量值得期待。预计威孚力达销售同比增速超过35%。
新产品布局开拓稳步推进。公司收购的宁波天利和英迈特开拓增压器业务，目前正在稳步推进，产品覆盖4缸机和6缸机，柴油发动机加装增压器节油率能达到10%-30%，预计增压器进口替代和新增业务将上量，市场前景广阔。
公司目前还在对收购企业进行调整，但我们看好该业务未来发展空间。
维持“强烈推荐-A”投资评级：预估每股收益11年2.88元、12年3.76元，对应11年的PE、PB分别为13倍、4.2倍，估值处于行业较低水平，预计环比业绩增速将加快，维持“强烈推荐-A”投资评级。
风险提示：重卡行业销量不振，原材料成本上升。