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航运行业研究报告:兴业证券-航运数据周报:BDI涨幅收窄,VLCC反弹,集运延续下滑趋势-110607

行业名称: 航运行业 股票代码: 分享时间:2011-06-07 11:17:18
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 纪云涛
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 1,315 KB 分享者: th7****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
          沿海散货市场:煤炭进口成本降低,沿海煤炭运价小幅回落本周中国沿海运价综合指数报收于  1505  点,环比下跌0.43%,其中煤炭指数环比下跌0.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】秦皇岛-上海煤炭运价与上月持平为53  元/吨、秦皇岛-广州煤炭运价下跌1  元/吨至62  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)秦皇岛港煤炭日均调入量69.7  万吨/天,日均吞吐量70.4  万吨/天,分别较上周下降6.4%和6.2%。
        国内煤炭价格连续上涨创  08  年10  月份以来新高,而国际煤价回落明显(澳洲BJ  煤炭现货价较年初下降11%),进口煤炭已经再度具备价格优势。
        受此影响,南方电厂开始转向国际市场进口煤炭,国内煤炭运价小幅回落。
          干散货市场:港口铁矿石库存创新高,BDI  继续上行动力不足本周  BDI  上涨1.50%至1489  点,其中BCI、BPI、BSI  分别上涨7.80%、下跌3.91%、下跌0.28%。巴西图巴朗、西澳-北仑/宝山铁矿石运价分别为20.88  美元/吨和7.83  美元/吨,分别环比上涨6.94%和5.51%。
        受铁矿石贸易提振,海峡型船运价近10  日已累计上涨33%。本周Capsize型船每日平均获利10,236  美元,自3  月底以来首次重回10000  美元大关。
        但矿石贸易量的提振并非需求所致,本周中国铁矿石港口库存跳升至9251万吨,创历史新高,预计未来一段时间贸易商将以去库存为主,干散货运价继续上行缺乏动力。
          油轮市场:亚洲国家原油需求旺盛,VLCC  运价大幅上涨本周  BDTI  和BCTI  分别报收748  点和694  点,分别环比下跌3.86%、5.06%。受亚洲国家原油需求回暖影响,本周VLCC  运价反弹强劲,中东-日本航线WS  值上涨10%至55  点,VLCC  平均TCE  上涨17.6%至17654  美元/天,但Aframax  欧美航线运价大跌,拖累了原油运价指数。本周成品油运价继续下跌,MR  平均TCE  为6,262  美元/天,环比下跌9.47%。
          集运市场:舱位利用率下滑,欧线运价延续下滑趋势本周  SCFI  报收于1055  点,环比下跌1.53%。因运力交付过快,且需求未明显上升,欧美航线仓位利用率均下滑至85%,令船东提价计划一再后延。
        本周上海至美西、美东航线运价分别报收于1743  美元/FEU  和3122FEU,分别环比下跌3.2%、1.4%,为年度合同签订后连续第三周回调,中国至欧洲航线运价报874  美元/TEU,环比下跌1.0%,延续年初以来的连续下滑态势。

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