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研究报告:招商证券-招商研究一周回顾-110603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-06-07 11:08:59
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 章红宝
研报出处: 招商证券 研报页数: 0 页 推荐评级:
研报大小: 3,328 KB 分享者: Ca****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
          宏观研究。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《2011  年4  月工业企业利润点评-企业开始去库存、盈利能力向下调整》和《2011  年5  月份PMI  数据点评-经济进入库存调整期、通胀将在二季度见顶》表明企业进入去库存阶段,盈利下降,报告认为,三季度开始随着库存调整趋于尾声,企业利润将逐步企稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)《国际资本与流动性监测周报》和《香港人民币离岸市场动态月报》则对一段时间外围资金流动情况及人民币离岸市场情况进行跟踪。
          策略研究。一周投资策略《寻底:经济回落之后与政策可以放松之前》认为,市场调整很可能已处于后半段。经济下滑其实已成事实,高通胀有可能是强弩之末。《新一轮产业结构调整大幕拉开:评〈产业结构调整指导目录(2011年本)〉》认为,新版《目录》的出台将一定程度的缓解经济长期增长乏力的局面,对资本市场构成长期利好。
          行业研究。《电力行业事件点评-电价上调疏导成本,期待理顺电价机制》认为,本次销售电价上调对电网企业是利好,能够消化购电成本的上涨。《股权激励行为及医药股股权激励分析—拨开云雾见月明》认为股权激励能够提高企业价值,改善治理结构。从长期来看,已经实施、行权的公司的股价表现,远远高于市场和行业水平。行业定期报告《5  月中旬钢铁行业运行数据点评》《钢铁行业运行周报》《航运行业数据周报》《煤炭行业价格周报》和《电力行业1-3  月份盈利分析报告》《电力行业5  月月报(下)》《环保行业5  月月报》对一段时期行业重要资讯进行关注点评,对行业近期特点和发展趋势及投资机会进行分析。
          公司研究。美邦服饰(002269)-品牌升级的先驱  创新渠道谋划发展之路;梦洁家纺(002397)-加盟有效拉动规模提升  多品牌丰硕度日趋完善;富瑞特装(300228)-深耕全产业链,掘金LNG  应用;双汇发展(000895)-济源复产,苦尽甘来;巨轮股份(002031)-工程用巨胎模具、硫化机逐步放量;河北钢铁(000709)—增发方案通过  集团整合进入快车道;八一钢铁(600581)—区域优势发力  钢铁股的B-52;鲁泰A(000726)-产品持续提价  投资价值与后续棉价走势密切相关;一汽轿车(000800)-短期经营缺乏亮点、整体上市是关键;南京新百(600682)-实际控制人变更不影响公司价值;天虹商场(002419)-3.18  亿购置物业,开设南昌第五店。
          基金研究。《基金市场一周观察》认为,受国内外不利因素影响,近期市场情绪波动较大,基金投资者可以放缓加仓节奏,但不必因恐慌而过度减持偏股型基金。稳健投资者可以考虑配置货币市场基金,以获取资产的稳定增值。
          金融工程。《股指期货周报》认为,25  日以来,基差不断扩大,满足一定的套利机会。次月合约IF1107  的基差也维持在22  点左右,建议当月合约、远月合约分别在18  点、58  点左右介入套利的机会。季月合约IF1109、IF1112基差空间较大,时间较长,但套利风险较大、收益少,且不能满足流动性需求,不建议套利操作。
          债券研究。《债券市场周报》认为目前市场对于年内加息次数预期不足,随着通胀形势持续严峻且加息一次后,预计市场加息预期将会向上修正。    

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