5月份美国非农就业人数仅增加5.4万人，大幅低于市场预期17万人。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月份的失业率继续上升0.1个百分点，至9.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）劳动力参与率维持在64.2%。
        5月，私人非农部门就业人口增数仅为8.3万人，远低于前两个月的19.4万人和25.1万人，放缓迹象十分明显。制造业就业人数较少5000人，服务性行业就业增速也显著放缓，4月仅增加8万人。
        总体来看，5月份就业市场改善的步伐较前几个月显著放缓。我们认为，包括日本地震对汽车制造产业链冲击，以及受制于财政预算约束而加大政府裁员力度等都是影响就业复苏的重要原因，但我们认为最核心的因素是由于通胀高企导致终端需求放缓倒逼企业放缓生产，并减少对雇员的需求。
        短期来看，我们认为在企业对增加雇员仍保持相对谨慎的情况下，6月份非农就业增幅仍可能维持在10万人以下。从中期来看，未来3-6个月非农就业增速能否回升至每月15-20万人的水平主要取决于终端需求是否显著回升，而终端需求的回升又和整体通胀水平是否保持稳定密切相关。从美国能源信息署（EIA）的预测情况来看，该机构预期在今年剩余时间国际原油价格将保持在高位震荡盘整，趋势性大幅上涨的可能性不大。基于这样的判断，我们初步估计未来3-6个月回升速度可能较今年上半年有所放缓，消费者的购买力将有所增强，消费支出增速将有所加快，并带动企业增加雇员扩大生产，预计就业人数增长从8月份开始逐渐加快。