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家电与显示元器件行业研究报告:中银国际-07年1~11月工业利润同比增长36.7%-071227

股票名称: 家电与显示元器件行业 股票代码: 分享时间:2007-12-28 16:50:40
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 程漫江
研报出处: 中银国际 研报页数: 21 页 推荐评级: 中性
研报大小: 490 KB 分享者: xg@****om 我要报错
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【研究报告内容摘要】

增长放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家统计局的数据显示,07  年1-11  月工业利润同比增长36.7%,增幅较1-8  月的37.0%和1-5  月的42.1%有所回落,但仍较上年同期高出6  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期内,国有及国有控股企业利润同比增长29.6%,也低于1-8  月的31.01%和1-5  月的42.3%。工业应收帐款和销售收入分别同比增长18.8%与27.6%,而1-8  月分别同比增长19.49%与27.4%。我们注意到,07  年1-11  月收入增长加速,而利润增长放缓。显然,劳动力、资本、土地及环保等投入成本的上升对于利润增长造成了负面的影响。
高能耗行业利润增长疲软。由于投入要素价格的上升,高能耗行业利润增长明显下滑。另外,许多行业也受到政府的宏观调控以及对出口限制的影响。钢铁行业利润同比增幅由1-8  月的58.9%与1-5  月的120%下降至47.2%。电力行业利润同比增长39%,增幅低于1-8月的41.9%与1-5月的60.6%,而化工行业利润同比增长51.5%,较1-8  月及1-5  月低  0.8  个百分点与18  个百分点。1-11  月建材行业利润同比增长63.1%,稍低于1-8  月的64%。
能源行业利润增长加速。中国能源行业的市场化改革使得煤炭、石油及天然气价格出现上升。煤炭行业利润同比增长49.1%,较1-8  月高出7.9  个百分点。另外,1-11  月石油加工及炼焦业利润达到230  亿人民币,较上年同期的417  亿人民币亏损有大幅扭转。

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