【操作回顾与计划】
        1. 操作回顾：
        持有观望
        2. 后市研判与操作策略：
        前期股市的下跌符合申万的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场主要担心两方面问题：一是通胀得不到遏止，政策将持续紧缩；二是经济增速下滑超出预期，未来经济状况堪忧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在悲观情绪的左右下，大盘经历了连续的大幅下挫。
        但我们认为，在经历连续大跌之后，股市目前已经接近甚至已处于中期底部区域。首先：申万宏观部认为2011年全年通胀依然可控，只是回落的时间要晚于预期；其次：从跟踪的中观数据看，5月中上旬发电量与粗钢产量同比增长均出现回升。根据申万的库存调研情况，库存水平依然维持在较低的位置。因此4月份以来的去库存影响可能已经消退，5月份经济增长超预期概率较大。第三：以目前的估值看，市场已接近底部，下跌空间有限。按照申万重点公司盈利预测，当前点位对应11年12倍PE，剔除金融、石油石化、电力后对应11年16.28倍PE。市场整体估值已达到历史最低值，而剔除金融、石油石化和电力后估值水平略高于1664点的水平。将2011年盈利预测下调至增长5%，在这个几乎不可能实现的低值下，11年动态PE为13.8，仍低于2008年1664的水平。第四：产业资本频频增持透露出积极信号，上周中石油和神华集团先后增持了上市公司股份，给市场注入了信心。
          虽然我们判断目前股市已经接近或处于中期底部区域，但市场底部的构筑受到多重因素的影响，市场的趋势一般不会轻易反转，短期股市更有可能在低位震荡筑底，尽管周二市场出现了一定的反弹，但是否会形成中期性的波段行情尚有待观察，在此过程中，我们将视大势情况灵活操作。目前，我们决定配置五成仓位，个股选择以安全性的消费品+超跌的一些周期品为主。
        周四大盘受到外盘、节假日加息预期、地方融资平台清理等影响出现大跌，盘中一度大跌近3%，但之后又反弹回到2700点上方。我们认为，近期还处于反复震荡筑底的阶段，我们维持目前仓位和持股结构，继续观望。
        3. 操作计划：
        持有观望