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十二五医药商业发展规划纲要出台,医药流通行业增长前景广阔。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中国人口老龄化为医药行业带来长期投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
半月行业概览:
大盘震荡下跌,医药股跌幅小于市场。双周内上证指数下跌4.87%,天相医药指数下跌3.53%,跑赢上证指数1.34个百分点。医药板块经过长期调整,目前板块指数处在相对低点,医药板块估值水平在35倍市盈率左右。在大盘震荡过程中,医药板块显示出较强的防御性特征,其跌幅明显低于周期性行业。
医药流通规划出台,重点关注流通企业整合并购。5月5日,商务部了发布十二五药品流通行业规划纲要。纲要提出,要在5年内打造千亿级医药销售航母,鼓励药品流通企业通过收购、控股等方式做强做大。这给上海医药,九州通等大型药品流通上市公司带来了商机。目前,我国医药流通业集中度不高,药业批发前三强仅占全国销售总额的20%。
医药流通规划的出台,明确了医药流通行业未来发展的走势,大型流通企业通过整合并购等方式,有望大幅度增加销售收入,快速占领行业市场,这将带来医药流通行业巨大的投资机会。
人口老龄化及新医改进程加速,为医药行业带来长期投资机会。全国第六次人口普查数据显示,我国60岁及以上人口占比已达13.26%。这将直接刺激医药消费的快速增长,从而带动医药企业利润增速的提高。具体而言,与心脑血管药物、抗肿瘤药物及健康服务相关的上市公司市场潜力较大。对于股市投资而言,老龄化带来的是长达10年以上的医药股投资机会。
投资建议:长期来看医药板块具有较好的成长性。随着医药流通“十二五”规划的正式出台及国家新医改政策的实施,我们认为医药流通板块及医疗器械板块应该有良好的发展前景。个股方面,我们建议关注上海医药等医药流通类龙头企业,受益于基础医疗器械产品扩容的鱼跃医疗和新华医疗,以及产品具有进口替代作用和的乐普医疗。另外,我们建议长期关注具有并购专科医疗服务机构增长机会的爱尔眼科和通策医疗。