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研究报告:天相投顾-2011年4月宏观数据预评:经济回调趋稳,政策依然偏紧-110509

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-05-10 08:44:55
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 范建军,李衡
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 203 KB 分享者: val****e7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、补库存动力减弱、电力紧张导致工业增加值增速小幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计4月工业增加值同比增长14.5%,增速比上月回落0.3个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)工业企业补库存动力减弱和电力紧张拖累工业增加值小幅回落。
        二、投资名义和实际增速继续提高。预计1-4月城镇固定资产投资同比名义增长25.2%,增速比一季度提高0.2个百分点,但低于2005年以来同期历史数据均值2个百分点;同比实际增长17.7%,比上月提高0.3个百分点。
        三、消费名义和实际增速小幅回落。预计4月社会消费品零售总额同比名义增长17%,增速比3月增速回落0.4个百分点,实际增长12.1%,增速比上月回落0.2个百分点。
        四、出口和进口平稳增长,贸易顺差幅度扩大。预计4月出口同比增长27.6%(1530亿美元),增速比3月份回落8.2个百分点;4月进口同比增长25%(1478亿美元),增速比3月回落2个百分点。贸易顺差为52亿美元,比上月提高50.6亿美元。
        五、CPI和PPI双双回落。预计4月份CPI同比上涨5.1%,涨幅比上月回落0.3个百分点。
        预计4月PPI同比上涨7.0%,涨幅比上月回落0.3个百分点。
        六、贷款投放保持平稳,货币供应量增速反弹。预计4月份金融机构新增人民币贷款7000亿元,比上月略有提高。月末余额同比增长17.4%,增速比上月回落0.5个百分点。预计4月末M2同比增长17.2%,增速比上月提高0.6个百分点;M1同比增长15.5%,增速比上月增加0.5个百分点。
        七、经济回调趋稳,政策仍然偏紧。目前经济还处于回调趋稳的过渡阶段,微观困难增多,局部矛盾加剧,物价上涨压力继续存在,政策上仍将处于偏紧阶段。预计5月中下旬、6月初再次上调存款准备金率的可能性很大。由于4月份CPI回落,5月份加息的压力不大,下一次加息窗口估计在6月末7月初。
        

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