主要观点：
        夏粮早稻增产前景乐观，料市场行情缓慢回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        冬麦一、二类苗的比例高达86％，早稻也增播2.％，气候条件尚可，丰收基础具备。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）至少近中期内，以谷物为首的农产品恐难逆转上升。
        下游需求未见新起色，乳制品成可贵亮点。
        前3  个月扣除价格因素的食品分类销售额同比增长12.1％，增速较之前继续减慢。食品企业效益受高成本挤压的不利加重。乳制品业则加速成长，状况大大好于“三聚氰胺”风波前，可深入关注。
        农业股之高估仍待回归。
        公司年报季报业绩乏善可陈，净利润增速趋于减慢，令农业股的过高溢价估值的风险凸显。食品公司也面临需求疲软、盈利能力及质量安全陷阱等多重压制。
        投资建议：
        于未来十二个月内，维持对农业“谨慎”、食品业“中性”的评级。
        继续尽量规避农业股，适当关注消费升级、抗通胀、动物保健导向的标的，也包括对转型类股。对天邦、冠农、光明等可积极参与。