一、市场整体概述
由于目前2010年年报均已披露完毕,所以从本期开始,我们对前期报告中的市盈率数据进行了一系列的调整,并采用2010年每股收益计算市盈率的方法,以便更准确的把握各行业板块市盈率的走势情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们研究的农林牧渔、采掘和化工等23个重点行业,截止2011年4月29日,2005-2011年行业最高市盈率均值为75.86倍,明显高于同期沪深300指数48.32倍的最高市盈率值,其中综合板块的最高市盈率甚至超过了100倍,有色金属以及信息服务板块的最高市盈率也高达90倍以上;期间行业最低市盈率均值为13.62倍,略高于沪深300指数11.53倍的最低市盈率值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从动态市盈率来看,行业市盈率均值为29.65倍,远低于历史最高平均75.86倍峰值,但是仍高于最低均值13.62倍,且目前行业平均市盈率的中值为47.25倍,因此,目前整体估值仍处于中等偏低的水平。报告期内,随着大盘的大幅下挫,板块间的估值差距也有所减小。其中电子元器件、农林牧渔以及信息设备和机械设备的估值出现较大幅度的回调,而食品饮料、公用事业、采掘等具有较强防御特性的板块估值回调幅度相对较小。
从行业板块涨跌幅看,2011年4月18日-4月29日,在上证指数以及沪深300指数分别大跌4.56%和4.95%的走势影响下,行业板块出现普跌的格局。报告期内,仅公用事业出现了0.67%的涨幅,其余行业板块均出现不同程度的下跌,其中,跌幅居前三的是电子元器件、有色金属以及信息设备,下跌幅度分别为7.96%、7.84%及7.57%,而跌幅较小的是食品饮料,下跌幅度仅为0.24%。此外,家用电器、采掘、轻工制造、商业贸易以及医药生物的走势也略强于沪深300指数的走势。
资金流向方面,近两周板块资金仍以净流出为主,且资金净流出的规模较上期有所放大。报告期内,机械设备、化工和有色金属板块流出量最大,分别净流出189.76亿元、124.2亿元及118.75亿元,并且机械设备板块已经连续三期居于资金净流出的榜首。而本期资金净流出规模较小的是餐饮旅游、公用事业和交通运输板块,资金净流出分别为4.38亿元、9.19亿元和9.57亿元。双周内,在23个重点行业中,20个行业板块市值出现下跌,仅3个行业板块的市值出现上升。其中市值下降幅度排名前三的是有色金属、电子元器件以及机械设备,市值下降幅度高达7%以上。而本期市值上升的3个板块分别是食品饮料、轻工制造和公共事业,市值分别上升了2.21和2.07和0.34个百分点。