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利尔化学研究报告:宏源证券-利尔化学-002258-借力资产收购,今年业绩增长确定-110428

股票名称: 利尔化学 股票代码: 002258分享时间:2011-05-03 11:46:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 康铁牛
研报出处: 宏源证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 177 KB 分享者: sa****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告摘要:
        主营收入及净利双双大幅增长,每股收益高达0.19  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年一季度公司实现主营业务收入2.46  亿元,同比增长58.26%;归属于上市股东的净利润3122  万元,同比增长50.27%,实现每股收益0.19  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司业绩之所以出现较大幅度的增长,主要原因系报告期内合并江苏快达农化股份有限公司所致。但净利润的增速低于主营收入的增长,这说明江苏快达的资产质量与母公司相比仍有差距。
        受多重因素影响,公司毛利率下降明显。报告期内公司毛利率为23.97%,与去年同期的29.65%相比,下降了约6  个百分点。这其中主要有三个个原因:一是为了应对国际市场的剧烈竞争,公司主动下调产品价格;其次是公司产品80%都是出口,在人民币升值的大背景下汇兑损失加大;第三个原因则是江苏快达的盈利能力低于母公司所致。
        多个募投项目今年正式投产,公司业绩增长确定。公司年产3000  吨毒死蜱、500  吨氟草烟项目去年已经试生产,贡献毛利约150  万元,今年3  月已达到预定可使用状态;此外,其余募投项目如年产各600吨的丙环唑、草铵磷及150  吨的氟环唑也分别将于今年6、9、7  月正式投产,届时将形成公司新的利润增长点。
        

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