投资要点
        事件：
        中国太保公布  2011  年一季报，营收476.6  亿元，同比增18%；净利润34.49亿元，同比增22.6%；每股净资产7.63  元，较年初增3.1%，EPS  为0.4  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
          由于保费增速放缓，营业收入增速大幅下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2011  年一季度，太保实现营业收入476.6  亿元，同比增长18%，较去年同期43%的增速出现大幅下降，主要由于保费增速放缓所致，一季度产寿险保费收入合计同比增长13.7%，较去年同期45  个百分点。
          投资收益率略有下降，利用浮盈进行投资业绩调整的空间有限。一季度，太保实现投资收益54.72  亿元，经测算，投资收益率较去年一季度约下降0.2  个百分点。截止到2011  年一季度投资累计浮亏为45  亿，因此投资业务通过浮盈进行业绩调节的能力下降。
          成本增速稳定，有效税率降低使净利增速超过营收增速。一季度营业支出434  亿元，同比增17.9%，从构成来看，准备金提准差、手续费及佣金支出、业务管理费等增速均与业务增速保持一致。有效税率18%，较上年同期下降2.5  个百分点，使净利润增速达到22.6%，超过营收增速。