投资要点
能源价格高企背景下,铝价持续上涨,其他金属维持震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周美联储宣布维持低利率及量化宽松政策,与欧元区针对通胀的强硬态度形成鲜明对比,导致美元指数再度大幅下跌1.59%至73.121,尽管如此,仅有“能源金属”铝维持上涨趋势,持续创出本轮反弹新高,而其他基本金属则维持弱势震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)LME 金属指数下跌2.57%。铝价上涨0.82%至$2767.5,铜价下跌3.97%至$9320,锌价下跌4.79%至$2247,铅价下跌4.23%至$2491,镍价下跌0.19%至$26850,锡价下跌2.06%至$32050。
由于资金紧张等原因压抑企业补库存动力,基本面需求转好的空间不大,我们维持对基本金属整体弱势整理的判断,维持行业评级“中性”。
然而近期国内电力紧缺问题逐渐凸显,华东多省逐渐加入限电行列,若电力供应紧张的情况持续恶化,则将有效限制电解铝产能的投放,从供给端形成对铝价的强力支撑。因而在基本金属中,我们目前最推荐的依然是铝板块,特别是云铝股份,南山铝业,另外估值合理并具备确定性增长潜力的紫金矿业,也值得长期投资者关注。
黄金继续刷新纪录。美元弱势下,本周国际现货金价继续大幅上涨3.77%至$1563.7, SPDR 黄金ETF 持仓持平。利比亚局势对油价的拉动,以及美联储对美元的态度,都在近期对金价形成了决定性的影响,我们认为金价的短期冲高已积累了较大风险,利比亚局势的稳定或许会成为金价调整的触发点。国际现货银上涨1.39%至$47.905,铂上涨2.74%至$1872.5,钯上涨3.39%至$793.5。
锗、钨维持高景气,稀土涨势趋缓。本周国际二氧化锗上涨17.86%,中国钨精矿上涨7.19%,包头氧化铈上涨3.57%,中国铟上涨2.91%,包头氧化钕上涨2.79%,广东中钇富铕矿上涨1.71%,长江钴上涨1.65%,长江镁上涨1.04%;另一方面,LME 钴下跌3.95%,长江锰下跌1.90%,长江锑下跌0.92%,LME 钼下跌0.66%,中国钼精矿下跌0.23%,欧洲钒下跌0.17%。