事件：产业在线发布3月冰箱、洗衣机行业运行数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月冰箱总产量748.80万台，同比增长20.12%；总销量717.00万台，同比增长15.38%；库存287.38万台，同比增长140.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中冰箱内销561.54万台，同比增长17.02%；出口155.46万台，同比增长9.84%。
 3月洗衣机总产量463.70万台，同比增长20.49%；总销量468.54万台，同比增长15.89%；库存271.74万台，同比下降14.84%。其中洗衣机内销309.60万台，同比增长23.44%；出口158.94万台，同比增长3.55%。
我们的观点及投资建议。3月冰洗内销增速稳定，出口均恢复增长，符合预期；一季度行业整体运行数据良好，空调、洗衣机、冰箱分别同比增长39%、21%、11%。从已披露的一季报数据看，上市公司业绩不俗，龙头企业业绩靓丽，格力、美的、海尔一季度收入分别增长68.91%、96.13%和23.77%，净利润分别增长46.27%、17.53%和47.17%。由于一季度出口占比较高，且成本压力较大，预计二季度随着产品结构的优化、单价的提升以及运营效率的提升，龙头企业净利润率水平环比有望提升。我们维持对三大白电龙头企业（格力、美的、海尔）的"买入"评级。
冰箱
 3月冰箱产量恢复，一季度产销增速平稳。3月冰箱总产量748.80万台，同比增长20.12%，环比增长54.90%。本月共计销售717.00万台，同比、环比分别增长15.38%和37.12%，产销率为96.75%。3月库存287.38万台，同比增长140.80%，依然维持高位，库存/销量比值为0.49，明显高于去年同期0.19的水平。
一季度冰箱总产量1864.00万台，同比增长13.49%，低于去年同期45.52%的同比增幅；累计销量1830.01万台，同比增长11.33%，低于去年同期41.69%的同比增幅。总体来说一季度冰箱产销步入稳定增长。