事件：    
        2010年，公司实现营业收入70931.13万元，同比增长32.76%；实现净利润8392.84万元,同比增长1.95%，实现每股收益0.43元（全面摊薄计算为0.38元）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司拟采取每10股转增10股派现金2元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        点评：
        ※冶金行业调控政策导致毛利率下滑，业绩低于预期    受国家节能减排政策影响，钢铁产量受到控制，2010年冶金行业需求处于历史低位，尤其是1季度公司收入下降54%，在此基础上公司全年收入还增长了32.76%，主要得益于公司及时延伸产品下游应用领域。公司2010年净利润增速1.95%，比收入增速落后30.81%，低于我们的预期。一方面是受制于需求低迷及原材料价格上涨，产品综合毛利率由32.86%下降至31.86%，另一方面是因为产品结构调整，新产品研发投入大幅增加，管理费用率由8.47%上升至9.48%。    
        2011年，公司将通过适当调整产品价格、技术与管理创新控制生产成本、加快产品价格调整等手段适应市场的变化，产品毛利率与管理费用率分别有望稳中有升及稳步下降。  
        ※冶金行业回暖+下游拓展，传统业务稳定增长
        随着国内经济持续增长与外围经济好转，钢铁消费量逐步回暖，采矿业投资快速回升，2011年1-2月同比增长16.11%，  冶金行业对工业齿轮需求正逐步回暖；同时2010年，公司积极拓展起重、建材、矿山、电力等非冶金行业，延伸产品应用范围并对产品更新换代，效应将从2011年开始逐步显现。两方面将保证公司高精减速机、减速电机、重载齿轮箱等传统业务有望保持稳健增长，预计全年增速30%。  
        ※风电齿轮箱进入收获期，爆发增长添加新发力点    
        公司风电齿轮箱已经拿到认证，目前主力产品有2MW、3MW产品，风电业务今年将正式进入收获期。目前公司在手订单超过2亿元，今年收入估计可以达到1亿元，明年有望达到3亿元以上。同时公司收购东力新能源后，一方面将加速公司向5MW等更高附加值的产品拓展；另一方面将加速产能扩张以满足市场需求，未来3-5年风电业务将为公司业绩快速增长提供坚实保障。