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研究报告:中邮证券-3月份及一季度外贸数据解读:进出口增速季节性反弹-110412

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-13 13:43:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱云波
研报出处: 中邮证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,243 KB 分享者: ddi****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        3  月份外贸季节性反弹,6  年来一季度首现逆差,但不改全年顺差趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  月份我国进出口总值为3042.6  亿美元,同比增长31.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中出口和进口分别增长35.8%和27.3%,当月贸易顺差1.4  亿美元。一季度我国进出口总值8003  亿美元,同比增长29.5%。其中出口和进口分别增长26.5%和32.6%,发生贸易逆差10.2  亿美元。3  月份我国外贸规模强劲反弹,当月季调后进出口值、出口值和进口值分别环比增长了15.1%、27.4%  和4.9%。主要是春节因素使2  月份外贸环比降幅较大。随着节后国内企业生产恢复正常,出口呈现恢复性增长。一季度外贸自6  年来首次发生逆差,从历史数据看,由于年初国内企业进口原材料、中间产品和机器设备以备全年生产,每年2-3  月份都是进口加大、顺差减少的时期,随后各月份出口将放大,对外贸易整体仍将实现顺差,不过随着劳动力成本上升、人民币升值以及扩大进口等因素的影响,顺差规模将缩窄;  
        一季度一般贸易继续稳定增长,逆差创新高。当季实现进出口4179.2  亿美元,同比增长34.8%,一般贸易项下出现贸易逆差459.8  亿美元,同比扩大66.5%,创有史以来新高。同期我国加工贸易进出口2919.1  亿美元,同比增长21.4%,实现贸易顺差771.1  亿美元,同比扩大22.8%。自09  年初以来一般贸易呈现逆差扩大的趋势,而此前一般贸易多为顺差,表明我国自09  年以来内需强劲,一般贸易进口大于出口,而同期加工贸易顺差持续扩大,成为我国贸易顺差的主要来源,显示FDI  流入、国际制造业向我国转移的趋势不减。;  
        大宗产品进口价格持续上涨。一季度铁矿砂进口均价为每吨156.5  美元,同比上涨59.5%,涨幅比前期(1-2  月份)回落了3  个百分点。大豆进口均价为每吨574.7  元,  同比上涨25.5%,涨幅较前期扩大了2.8  个百分点;原油进口均价每吨686.6  美元,同比上涨24%,涨幅较前期扩大了4.7  个百分点。国内企业输入型通胀压力依然较大;
        对欧美顺差继续扩大,日本强震对中日贸易产生一定影响。3  月份出口季节性反弹使一季度对欧盟和美国出口较前期回升了4.6  和7.7  个百分点。3  月份日本的地震、海啸和核泄漏事故严重冲击了该国东北地区的工业生产和物流供应,对中日贸易也产生了较大影响,表现为我国对日出口增速加快,进口增速减慢,一季度对日出口和进口分别同比增长28.1%和26.4%,增速分别较前期扩大了5.5  个百分点和下降了7.1  个百分点,  而去年同期是扩大了0.9  个和8.3  个百分点,随着日本启动灾后重建,预计未来对日出口将进一步扩大,对日逆差将下降。    

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