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研究报告:英大证券-量点新股投资(第148期)-110411

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-13 09:23:11
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 英大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 424 KB 分享者: ma****d 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、市场需求与经济环境的变化对脱硫行业产生暂时性影响(  1)传统湿法脱硫建造市场由超常规增长转向相对平稳发展2003-2007  年脱硫建造市场超常规增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2003  年以来,  国家不断加大二氧化硫减排的力度,  要求新建燃煤机组必须同步建设烟气脱硫设施,  现役燃煤机组到2010  年底二氧化硫排放达标率需要达到90%  ,加上“十一五”前期我国火电行业装机容量快速增长,  导致湿法脱硫装置建造的市场需求急剧扩大,  行业利润水平较高,  脱硫公司数量迅速增加,  行业进入超常规发展阶段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在此阶段,  与行业中大部分脱硫公司技术来源于国外不同,  本公司坚持以完全自主知识产权湿法脱硫核心技术,  即旋汇耦合脱硫装置专利技术为依托,  把握行业的发展节奏,快速发展脱硫装置的湿法建造业务,至2007  年公司脱硫装置建造业务业绩达到高点。2007  年下半年以来脱硫建造市场需求减少。随着现役电厂机组脱硫改造的逐年完成,存量市场需求总量减少。“十一五”后期,火电行业投资放缓,对脱硫市场的需求由高峰进入相对平稳期,烟气脱硫装置建造的增量市场需求相对平稳。(2)金融危机导致脱硫建造市场需求推后、脱硫建造业务毛利率大幅下降受金融危机影响,电力行业2008  年全行业亏损,  发电企业经营压力增大,  资金紧张,  脱硫改造放缓,  新建电厂投资推延。由于电力行业的影响对本行业的影响一般滞后大半年左右的时间,  故对本行业的影响显著的体现在2009  年。2010  年以来,  随着火电行业的回暖,  本行业的脱硫装置建造业务有所恢复。(  3)锡盟煤电基地整体规划导致干法脱硫装置建造市场延期启动锡盟煤电基地是《东北地区振兴规划》中规划建设的大型煤电基地,  其白音华和胜利煤田列入国家规划矿区,坑口神华胜利电厂、华润五间房电厂已列入《内蒙古自治区“十一五”电力发展规划》,  各电厂积极开展了筹建工作。但2009  年4  月,  国家对锡盟地区包括神华胜利电厂等电厂在内的整个煤电基地项目群实施整体规划和部署,  导致上述电厂的整体进度延期,  故本公司虽于2008  年11  月中选神华胜利电厂干法脱硫装置建造项目,但未能按计划在2009-2010  年形成收益。国家能源局已于2010  年12  月同意全面启动锡林郭勒盟电源基地开发工作,  干法脱硫装置建造市场有望全面启动。
        

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