事件：
        诺普信公布  2011  年1  季报，1-3  月实现营业总收入4.51  亿元，同比增长29.80%；营业利润5853  万元，同比增长81.84%；归属于上市公司股东的净利润4833  万元，同比增长83.23%，按2.213  亿股的总股本计，实现每股收益0.22  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司同时预计，2011  年1-6  月净利润同比增长幅度为50-100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        诺普信  2011  年1  季度业绩增速略高于我们70-80％的预期，也高于市场60%左右的预期。经历了2010  年的业绩下滑，公司的营销改革初显成效，业绩重新回到快速增长的轨道。        
        收入增长提速，营销改革成效开始显现。报告期内，诺普信营业收入增长29.80%，明显高于2010  年1  季度10.85%和2010  年全年11.29%的增速，考虑到公司主要的控股型收购均在2010  年之前完成，2011  年1  季度的收入增长基本没有并购带来的外延式增长因素，因此其增速充分反映出公司新营销模式已走上正轨，营销体系改革成效开始显现。
        从收入增长的来源看，考虑到中港泰富等较晚并购的品牌尚处于磨合期，增速较慢，我们估计，对于实施经销商模式的诺普信、瑞德丰品牌以及在华东、华中13  个市场实施直销零售大店模式的标正、皇牌、兆丰年品牌，其收入增长应高于29.80%的总体增速