投资要点
        政策面：央行本轮第四次加息，流动性持续紧缩；从4  月上旬开始，国务院派出8  个督查组，对16  个省(区、市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        新房市场：成交下挫，价格平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成交量方面，受清明假期和推盘较少影响，上周多数重点城市住宅成交下挫，我们监测的16  个重点城市中，仅温州上涨50%，其余城市均下跌，其中11  个城市下跌幅度超过30%。成交价格方面，多数平稳。供应方面，由于推盘较少，因此各城市可售量变化依然不大，多数城市的出清周期有所上升，北京、厦门等城市上升至去年七八月份的相对高点。
        二手房市场：成交低迷，同比环比均下跌。上周我们所监测到的7  个城市，二手房市场成交面积同比环比全面下跌，除深圳环比微跌之外，其他跌幅均在30%以上；同比跌幅均在25%以上。
        土地市场：推出回升，成交下挫，价格较低。上周20  个主要城市土地市场推出量小幅上升，20  个主要城市推出土地面积共计374  万平方米，环比微增6%；住宅用地推出量也有所上升。上周共推出住宅用地132  万平方米，环比上升33%。成交低迷，20  个城市成交土地面积共计106  万平方米，环比下跌70%；住宅用地成交量再度大幅下滑，成交土地面积31  万平方米，环比下降83%。成交价普遍较低，最高未超过5000  元/平方米，但是天津的五个地块溢价率均超过了100%，竞争较激烈。
        企业层面：强者恒强，龙头企业一季度依旧逆势取得骄人业绩。万科一季度累计实现销售额355.1  亿元，销售面积303.8  万平方米，销售面积和金额分别同比增长144.6%和135.3%。保利一季度实现签约面积132.03  万平方米，同比增长30%；实现签约金额140.15  亿元，同比增长72.39%。保守估计这两家龙头房企2011  年销售额能有40%增长。
        投资建议：由于受清明假期和推盘较少影响，上周成交未延续前三周回暖态势，成交下挫也在情理之中。
        我们预计四月中下旬各地推盘量将逐渐回升，政策预期稳定情形下，供给推动仍可带动销量温和上行。
        四月销量环比上行概率大，我们判断地产股股价将在基本面支撑条件下不断抬升底部，尤其是主流强势股，事实上，前三周房地产行业指数涨幅已跑赢沪深300  指数近4.2  个百分点。建议逐步布局地产股，重点推荐标的：万科、保利、鲁商、世茂、中南、首开。