一、  近期观点
        焦炭价格继续疲软，焦煤提价短期可能性不大，但钢材价格止跌反弹，钢铁企业库存继续回落，我们认为钢价调整接近尾声，看好4月份钢价走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份大秦线的检修也将缓解动力煤淡季的影响，同时在日本二三季度灾后重建启动的情况下国际煤价有望迎来上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从紧缩政策看，4月之后相对宽松，煤炭股估值有望提升，同时下游需求进一步确认则是投资煤炭股的较好时点，看好煤炭二季度行情
        二、  民生煤炭组合及表现上周我们煤炭组合收益率为3.39%，相对煤炭指数超额收益率为1.38%；自2011年2月13日以来累计收益率为27.11%，相对煤炭指数及沪深300指数超额收益率分别为8.09%和19.66%。当前组合为远兴能源、山煤国际、兖州煤业、盘江股份、潞安环能，本周暂无调整三、  上市公司动态及点评
        西山煤电公布年报，业绩低于预期，未来三年公司煤炭产量稳步增长，同时作为我国炼焦煤上市公司龙头，将充分受益炼焦煤价格上涨带来的业绩高增长。我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.39元、1.77元和2.18元，维持"买入"评级。
        四、  一周行业数据点评
        上周焦炭价格继续疲软，但钢价继续上涨，钢材库存继续回落。炼焦煤价格暂时平稳，预计进入四月后钢铁需求持续改善，焦煤价格有望重新迎来上涨态势。
        动力煤方面经过前周西北地区的小幅上涨后暂时平稳；国内外海运费经过前期大幅上涨后开始回落；国际动力煤价格小幅反弹。
        无烟煤价格受制于尿素旺季不旺暂时平稳。布伦特原油价格大幅上涨8%，甲醇价格继续延续涨势，国内外铝价继续小幅反弹。
        五、  风险提示
        流动性紧缩的系统性风险。