2010 年,公司实现主营业务收入45.58 亿元,同比增长8.95%;实现营业利润13.56 亿元,同比减少6.54%;归属母公司净利润11.45 亿元,同比减少5.69%;基本每股收益 2.54元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分配方案为每10 股派现7 元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
维生素业务呈现价减量增态势。报告期内,公司合成VE 系列产品实现销售收入21.99 亿元,同比略减0.39%,但高含量VE(98%以上)的产量明显增长,天然VE 系列产品销售收入为1.23 亿元,同比增长15.07%;VA 系列产品实现收入1.99亿元,同比略减0.49%;胡萝卜素产品实现收入8214 万元,同比增加25.86%。
维生素价格下跌至利润出现负增长。由于2010 年VE 市场平均价格同比下降18.45%,VA 平均价格同比下降9.47%,公司主要产品合成VE 和VA 毛利率分别下降1.91 和6.69 个百分点,拖累原料药毛利率同比下降4.17 个百分点,公司综合毛利率同比下降3.85 个百分点,至41.37%,是利润增速不及收入增速的主要原因。
抗耐药产品实现大幅增长。抗耐药产品销售良好。盐酸万古霉素原料药销售收入同比增长63.11%,替考拉宁原料药收入同比增长89.57%。重点制剂来可信(盐酸万古霉素针)收入同比增长33.52%,加立信(替考拉宁针)收入同比增长43.60%。
2010 年VE 价格以下跌为主,从年初的170 元/kg ,5-7 月快速下滑一度跌至105 元/kg,8 月以后由于新和成等厂家停产,价格回升到120 元/kg 左右,10 月上涨到135 元/kg 左右,之后一直维持在125-130 元/kg 水平。2011 年3 月11日本发生9 级强震,使当地不少石化企业停产,1-2 个月内难以恢复。本州化学和Kuraray 公司停产将使DSM 等国际维生素企业间甲酚等关键中间体断供,严重影响其维生素E 的产量,也成为新一轮维生素涨价的重要驱动力。近期因原材拉价格上涨,DSM 继3 月8 日提升维生素A 价格提至135 元之后,3 月24 日又宣布,在全球范围内所有新业务的维生素B2 和B6 提价15%,所有新签订单的维生素A、维生素E 和泛酸钙提价10%。新和成等国内企业已随之提价,维生素E 生产技术壁垒较强,目前供应为寡头垄断格局,价格弹性空间较大,浙江医药股价对VE 价格比较敏感,将直接受益。
多个产品通过国际认证。公司的国际认证注册工作提速。盐酸万古霉素原料药获得了欧盟药品管理当局颁发的CEP 证书和日本PMDA 的批准,完成了全球注册工作,获准在美国、欧盟、澳大利亚、日本等主要市场销售;左氧氟沙星原料药在韩国和印度完成注册获得批准;生物素药用级完成韩国和印度的注册工作。走国际化道路,有望进一步提升公司估值。