本期关注
          医药流通行业洗牌加速
        半月行业概览：
          大盘突破颈位线，医药板块全线回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两周内上证指数上涨1.75%，天相医药指数下跌2.45%，跑输上证指数4.2个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中化学原料药板块指数下跌3.16%，跑输大盘4.91个百分点；化学药板块走弱，整体表现欠佳，两周下跌3.96%，落后大盘5.71个百分点；中药板块表现虽强于医药指数但整体弱于大盘，板块下跌2.30%，跑输大盘4.05个百分点；生物制品生物制品板块延续了1个半月的盘整状态，近两周板板块下跌1.38%，跑输大盘3.13个百分点；医疗器械板块下跌0.64个百分点，跑输大盘2.39个百分点，涨幅较大的仅有鱼跃医疗（002223，11.97%），九安医疗（002432，5.94%）和新华医疗（600587，4.99%）；天相医药流通板块下跌了0.58%，跑输大盘2.33个百分点，跑赢行业1.88个百分点。
          医药流通行业洗牌加速。虽然医药流通“十二五”规划或将再度推迟，中国医药流通行业兼并重组却已是大势所趋。
        《全国药品流通行业发展规划纲要》(2011－2015年)(送审稿)中明确指出,“药品流通企业做大做强，实现规模化、集约化和国际化经营”，并将目标量化，提出“形成1－3家销售额过千亿的全国性大型医药商业集团”的目标，这意味着全国医药流通行业龙头企业如国药集团、上海医药、九州通将在药品流通行业中兼并重组的步伐加快。
          投资建议：虽然医药板块短期存在估值压力出现回调，但长期趋势依然向好，我们维持医药板块“增持“的投资评级。化学原料药板块内生性增长稳定并且相对其他医药子板块儿具有一定的估值优势，我们建议从行业所处发展阶段寻找投资机会，重点关注浙江医药和新合成；生物制品板块虽短期仍处于下跌试探底部的阶段，长期来看，国民可支配收入加速增长以及消费升级等支撑生物医药行业的大趋势未发生改变，推荐受益于基层医疗机构加速建设和均等化医疗服务的科华生物；医疗器械板块我们建议关注受益于国家医改的基础医疗器械龙头企业鱼跃医疗、消毒灭菌领先企业新华医疗。